详解50-50ETF-50ETF期权入门基础知识

发布时间:2019-08-01 13:09:06 作者:admin 阅读量:57

上证50:

上证50 指数是根据科学客观的方法,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股,以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。其中包含贵州茅台、中国平安、招商银行、中信证券等大家熟悉的权重股。

上证50指数自2004 年1 月2 日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。

 

 

 

50ETF是一支以上证50指数为跟踪目标的交易型开放式指数基金,也就相当于一只特殊的股票。

50ETF期权则是上交所根据这个50ETF为标的推出的买卖选择权,也就是我们通常说的合同。标的50ETF就是我们的参照物、判断物,标的50ETF有价格、有涨跌,因此,我们参与期权交易,是可以买它涨也可以买它跌的。买涨买跌专业术语叫做“认购期权”和“认沽期权”。

什么叫买入认购期权:

支付一定权利金成本获得合约到期时以约定价格买入约定数量的50ETF基金的权利。

期权买方是有优先权,可以买也可以不买,如果到期时,标的50ETF价格低于行权价,那我们完全可以按照当时的价格买入50ETF就好了,没有必要再以约定的高行权价去买,不划算,但是结果是损失全部权利金成本。

什么叫买入认沽期权:

支付一定权利金成本获得合约到期时以约定价格卖出约定数量的50ETF基金的权利。

期权买方是有优先权,可以卖也可以不卖,如果到期是,标的50ETF价格高于行权价,那我们完全可以按照当时的价格卖出50ETF就好了,没有必要再以约定的低行权价去卖,也不划算,但是结果同样的损失全部权利金成本。

一张标准的期权合约

举个例子:3月8日,投资者老朱以1322元买入一张50ETF购3月2600合约。这句话中,我们来熟悉一下期权的合约简称—50ETF购3月2600合约

● 50ETF:期权的标的,即上证50ETF

● 购:顾名思义就表示这是一张认购期权,如果写的是沽那就是认沽期权

● 3月:表示到期月份是3月,由于到期日是到期月份的第四个星期三,因此一查日历我们就可以知道2019年3月份期权合约到期日是3月27日

● 2600:表示期权的行权价,表示行权价格是2.600元/份,也就是期权买方在到期日锁定的标的的买卖价格。

期权交易的盈利方式

第一:行权价差利润;

以期权的定义来理解,就是期权合约到期时,你可以按照更划算的行权价格来买卖当下价格的标的50ETF。举个例子:

上图中这张认购期权,当前标的50ETF价格2.718,该认购合约行权价为2.6,假设当前就是合约到期日,那么此时行权,你可以获得以2.6元的价格买入50ETF的权利,这边可以获得利润2.718-2.6。但同时你也失去了购买合约的权利金成本0.1473。那如果此时50ETF价格低于2.6,那你可以选择不买,同样损失权利金。

第二:权利金差价利润;(T+0)(这也是我们主要期权交易的盈利方式)

同样以上面这张认购合约为例,此时你买入该份认购合约付出权利金0.1473元,距离合约到期日还剩27天,如果在合约到期之前行情持续上涨,那么你的权利金价格会随之上涨,理论上上涨幅度无上限,那么你可以将该合约抛出,结束交易。获得权利金差价利润。打个比方,第二天标的大涨3%的情况,那么你的合约权利金有可能上涨至0.2473,此时选择平仓可获利0.2473-0.1473=0.1元。后面的事儿就跟你无关了。

杠杆特性

为什么说50ETF自带高杠杆特性。

从期权的概念来理解:付出一定权利金享有未来买入标的的权利。

以上图认购合约为例,支付0.1473元即锁定了合约到期时可以以2.6元的价格买入标的50ETF的权利,那么当前50ETF价格为2.718。你付了钱买入了这份权利,那么当下你购买的这张合约的杠杆率则是2.718/0.1473=18.45倍。期权合约的杠杆率计算=标的50etf现价/期权合约价格

每一个合约的权利金跟行权价格都不同,所以其杠杆率不等,并且会随着行情变化而变化。期权合约的杠杆率几十倍到几千倍不等,所以说把期权比作“花小钱办大事”、真正“以小博大”的投资工具。

50ETF期权优势:

1、期权是可以买涨、买跌双向交易的,在大盘上涨的时候可以买入认购期权,放大收益。在大盘下跌的时候可以买认沽期权,对冲个股下跌的风险,减少损失。可以从不同的方向考虑,更加立体来表达我们的观点,所以我们叫期权立体交易。

2、期权因为它天生自带杠杆,小投资博大收益。可以根据你观点的强烈程度来自由选择杠杆,不爆仓、不强平、不追加保证金。锁定最大风险,追求无限利润。

3、期权的交易模式是T+0的交易模式,它可以给我们带来更大的交易自由度。有更大的套利机会和空间。

4、期权的波动大,获利空间大。大盘波动1%,期权的合约平均波动基本都在30~50倍以上。

5、期权的方向好判断。上证50ETF紧跟上证大盘指数,只要判断大盘的涨跌趋势,无需研究个股涨跌,盈利机会大。

6、交易方式简单灵活、单笔交易金额小、可全日交易、变现力高。

还是那句重要提醒:做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损,风控应该摆在您的第一位!

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